Отличие Экономической добавочной ценноси (ЭДЦ) от Дохода на акцию
(ДНА) |
-
Доход на акцию (ДНА)
вычисляется путем деления чистой прибыли (после
вычета процентной ставки, инфляции и налогов) на число акций,
выпущенных компанией. Этот показатель не отражает действительную
эффективность фирмы, поскольку он не принимает во внимание стоимость
задействованного акционерного капитала (т.е. подразумевает, что
акционерный капитал получен бесплатно). ДНА может быть улучшен без
сопутствующего улучшения деятельности фирмы просто путем
дополнительного выпуска акций по более высокой цене. Естественно,
когда в фирму инвестируется больше денег, размер бизнеса
увеличивается, что совсем не обязательно означает увеличение прибыли.
-
Экономическая добавочная ценность (ЭДЦ)
принимает во внимание общий капитал, задействованный фирмой, – общий
фонд акционеров (долевое участие и накопленная прибыль) и общий долг
–
и определяет разницу между доходом и стоимостью задействованного
капитала.
|
Определи
свои
стержневые компетенции
Три основные характеристики |
-
Они должны делать выше среднего
вклад в создание ценности для участников бизнеса...
>>>
|
|
Что такое Экономическая добавочная ценность?
Экономическая добавочная
ценность
(ЭДЦ), или "экономическая рента", – это широко признанный
инструмент измерения эффективности использования компанией своих ресурсов.
Другими словами, ЭДЦ – это разница между доходом, полученным от
инвестированных ресурсов, и стоимостью этих ресурсов. Чем выше ЭДЦ, тем выше
уровень использования ресурсов.
Центральная часть
твоей стратегии
Менеджеры должны осознавать,
что основная их цель – это создание экономической ценности для
участников бизнеса, и наилучший способ ее создать заключается в
сохранении непрерывного фокуса на устойчивое конкурентное
преимущество как ключ к созданию экономической
ценности.
Как вычислить ЭДЦ?
ЭДЦ
=
Чистая прибыль (после
налогов, но до начисления процентов)
–
Стоимость задействованного
капитала (акционерный капитал + долг).
Процент не учитывается в
затратной части, поскольку он является частью стоимости капитала (процент на
заем).
Как ЭДЦ влияет на капитализацию компании?
Рыночная добавочная
ценность
(РДЦ), которая является разницей
между рыночной стоимостью компании и общим капиталом, инвестированным в
компанию, учитывает показатель ЭДЦ компании. Положительная РДЦ означает
увеличение капитала и положительную ЭДЦ и наоборот.
Два компонента
стратегии устойчивого роста
Стратегия устойчивого роста бизнеса – это практический подход к
достижению радикального роста завтра за счет (1)
венчурных стратегий создания
принципиально новых областей бизнеса и (2) получению получению необходимых
прибылей сегодня за счет постоянного улучшения текущих операций.
Создание экономической ренты
Ресурсный взгляд на стратегическое управление
обращает особое внимание на создание экономической ренты на
основе отличительных способностей. Экономическая рента, или экономическая
добавочная ценность (ЭДЦ), – это то, что компании зарабатывают поверх
стоимости капитала, использованного в их бизнесе. Это – мера
конкурентного
преимущества, а конкурентное
преимущество, в свою очередь, – это единственное средство, с помощью
которого компании могут заработать экономическую ренту на конкурентном
рынке.
Цель компании – увеличить экономическую ренту, а не прибыль.
Компания, которая увеличивает свои прибыли, но не свою экономическую ренту
(например, за счет инвестиций и приобретений, в которых прибыли не покрывают
стоимости капитала) сами себя разрушают.
|